過去の相場雑感（１９９９年３月、４月）

４月２７日
　日曜日に、久しぶりに江戸沢（７４２８）（両国にある総本店）に行って来ました。はじめて一番高い「特製江戸沢ちゃんこ」（２５００円）を食べましたが、海老が入っているくらいでその下の「横綱ちゃんこ」（１８００円）とあまり差が無く、これからは「横綱ちゃんこ」にしようと思います。いつも通り、ちゃんこだけ食べて、一品料理は何にも取りませんでした（今までの経験上、貧弱なものが多いので）。
　「キムチちゃんこ」というのも食べましたが、中辛を頼んだのですが、かなり辛く、辛口だとどんなに辛いことか．．．最後の雑炊は、ふつうのちゃんこのスープで作ったものより、キムチスープで作ったものの方がおいしかったです。
　ここの勘定の付け方は、席料を最後のレジのところで加算する方式なので、勘定書よりも２００円＊人数分かかります。レジに行くまで支払いの値段がわかりにくいので変えてほしいところです。
　ということで、機会がありましたら、是非江戸沢にお越しください。




４月２３日
　昨日、丸久（８１６７）の決算発表があり、予定通りの増収増益でしたが、株価には織り込み済であったのかほとんど反応しませんでした（２２５　−）。昨年、福岡に旅行したときに山口県まで足を伸ばして、丸久の豊田店というところまで行ったのですが、ごくごくふつうのスーパーでした。ただ、買い物するには町内には他にスーパーは無いという感じで、もし丸久が潰れでもしたらここの住民は不便になりそうでした。多分、山口県内には同じ状況のところが他にもいろいろあるのでしょう。そういうこともあって、丸久は山口県としても潰せない企業の気がします（ちょっと大げさかもしれませんが．．．）。




４月２２日
　今日の日経流通新聞はおなじみの飲食業ランキングの９８年度版が載っていました。売上高で順位が付いていますが、５０位以内で上げが目立つのが、モンテローザ（白木屋、魚民）（１３→１０）、アレフ（ビックリドンキー）（３４→２８）、バーミヤン（５５→３３）、サンマルク（５２→４７）などです。やっぱりバーミヤンは好調ですね。
　ちなみに江戸沢（７４２８）は１２５位ですが、前年の１３１位から着実に順位を上げています。でも、株価は続落（８５０　▼２０）。それから、注目企業のような面には、モスフードサービス系のなか卯や華屋与兵衛などとともにジョイフル（９９４２）が出ています（昨年は江戸沢が出ていました。）。ジョイフルはすっかり手の届かない株価になっています（１８９０　−）。




４月２１日
　ノエビア（４９１６）を買いたいのですが（１２５０　▼２０）、なかなか決心がつきません。値段的には年初来安値というか公開来安値に近づいているのですが、ＰＥＲはまだまだ４０倍くらいありますし、ＰＢＲも１倍を超えています。下がると９００円くらいまではすぐに行ってしまいそうでちょっと怖いです。それにこれを買ってしまうと、余裕資金が無くなって、更に下がって買い場がきても、何も買えないようになってしまいます。ノエビアの株主優待はパンフレットから２万円までフリーチョイスできるということで、石鹸とかヘアーリキッドとかもありますので、かなり魅力的なのですが．．．
　梅の花（７６０４）は過熱気味です（３０１万円　−）。いくらなんでも高すぎるのではないでしょうか？




４月１７日
　株式相場はひたすら堅調な展開ですが、その中でもまだ上がっていない銘柄と思って、探しました。
　筆者が買ってもよいな（多分買いませんが．．．）、と思ったのは、動きが鈍いのですが、地銀で株主優待のある青森県の地銀の二行、青森銀行（８３４２）、みちのく銀行（８３５０）です。この二行は銀行の中では比較的優良行のようですので、潰れる心配はなさそうです。株主優待は、青森銀行の方は１０００株で３０００円相当の県内物産品（立派なカラーパンフレットから選択できる）、みちのく銀行の方は毎年いろいろなものを送ってくるようです（一昨年はワインと中国酒、昨年はかつお節とブランデー）。みちのく銀行の方が株主優待は良さそうな気がするのですが、心配なのは、筆頭株主が富士銀行で、４位株主と５位株主が長銀、日債銀であることです。




４月１６日
　今日は持株の中では田崎真珠（７９６８）が続伸です（５２０　△２５）このところ田崎真珠にしては商いが多くなっており、「商いを伴って上伸」という形です。ＰＥＲは相当高くなってきましたが、ＰＢＲはまだまだ低い状態です。優待がない銘柄でしたら上げが止まって一服したところでダイビル（８８０６）のように売るところですが、優待があり一生持っている（つもりの）銘柄ですのでひたすら持続です。




４月１３日
　カウンターが壊れたかと思っていたのですが、カウンター部分を「or」から「ne」に変えていませんでした。「ne」になることについては、全部処理したはずだったのですが、中途半端にしかコンピューターはわかりませんので、こんなところで処理をし忘れていました。
　梅の花（７６０４）のブックビルディングは予定通り（？）当たりませんでした（零細投資家ですから．．．）。用意していた１００万円程度が宙に浮いた形になっているので、何か買いたいのですが、毎日同じことを書きますが、買えるものがありません。ただ、ノエビア（４９１６）があまりあがらなかったのが救いです（朝方は高かったようです）（１３５０　△５０）。あと、候補としては、グルメ杵屋（９８５０）です（８７８　ケ）。でも、どちらも魅力的な値段とは言えないのでなかなか買いにくいです。




４月１２日
　株主優待が良いノエビア（４９１６）（株主優待は年間４万円の商品。しかもカタログからフリーチョイス可能。たまに御歳暮なんかも贈るらしいです）。買おうかとちょっと検討していたのですが、今日、業績上方修正しています。たぶん明日はあがってしまうのでしょう。また一つ買い候補がなくなってしまいました。本当に買う銘柄がありません。こうなってくると株式新聞見ててもあんまり楽しくないんですよね。もっと下げてくれないでしょうか．．．




４月６日
　今日はついに江戸沢（７４２８）が１０００円に乗せました。終値では９６０円の６０円高です。もうすっかり５００株の買い増しは無理になってしまいましたが、ＰＥＲ２０倍程度まではいけると思いますので、まだ上があるのではないでしょうか。ジョイフル（９９４２）や王将フードサービス（９９３６）のここ数ヶ月の上げ方からみれば、もう少しいけそうな気がします。
　ここしばらく江戸沢に行っていないのでそろそろ行きたいところです。５月末日まで有効の７５００円分の優待券もまだ残っていますので。




４月４日
　今週は、梅の花（７６０４）のブックビルディングがあります。１株利益が６００００円程度で、上限価格が９５万円、PERが１５倍程度ということで、妥当な線でしょうか。
　梅の花については、月刊食堂１２月号の１６６ページ以降に紹介がありますが、豆腐と湯葉の懐石料亭で、比較的低料金ながら個室主体ということで、居住性の高い店づくりとなっているようです。サービスも良いということです（行ったことがないのでわかりませんが）。ただ、借入金比率が高いという難点があります。また、店舗が福岡県中心に各地方に散らばっているので、セントラルキッチンの効果がどの程度出るのかは少し疑問があります。
　株式投資向上委員会でも「妙味」になっていますし、申し込みはしますが、多分当たらないのでしょう。一応、買うだけの資金は用意してあるのですが。
　なお、梅の花のホームページはリクルート用ですがhttp://www.umenohana.co.jp/です。




４月１日
　日経平均は大幅高（１６３２７　△４９０）。
　今日は時々見ている修学社（９６３４）が上がりました（３０１　△５１）。ここは中学受験の時に通っていた学習塾で、株をやり始めてから店頭公開していることを知りました。昔（１５年くらい前）は、少数精鋭という感じで（代々木に一教室のみ）、東京の男子御三家（麻布・開成・武蔵）に非常に強いところでした。今はあまり合格実績は知らないのですが、少数精鋭ではなくなってきたようで、かなりいろいろなところに教室を作っているようです。業績はかなり悪くなっていますが、中学受験に特化していることもあり、少子化の影響で苦しいようです。大株主に自分の教わった先生がたくさん載っているのでがんばって欲しいのですが．．．

３月３０日
　昨日売ったダイビル（８８０６）、今日は急落でした（８９９　▼５１）。ちょっと得した気分です。また、６６０円まで下がれば買うのですが、なかなか下がらないでしょう。グルメ杵屋（９８５０）が８５０円まで下がりました。もう少し下がってくれれば買いなのですが、いつも８３０円くらいで下げ渋るので買えません。

３月２９日 　
　今日はダイビル（８８０６）を売却。売値９４８円で、買値６６０円からすると２５８６３０円の儲けです。自分では妥当株価は３桁以内と思っていますので（根拠はありませんが．．．）、これ以上はそんなに伸びないのではないかという判断です。自分の投資スタンスからいうと、売ってしまったあとまだ上がっているので損をした、という考えは存在しません。それが損だというのなら得をしたと思うことはほとんどなくなってしまうでしょう。株式は楽しみながらやるものだと思いますので、ほとんどの場合損をしたというようなことになるゲームではおもしろくないのです。扶桑レクセル（６３８６）も、どんどん上がって今日は９３０円です。６００円で売って、儲けはほとんどありませんでしたが、全く後悔していません。損をしなければよいのです。
　今日のテレビ東京の「ワールドビジネスサテライト」でジョナサン（８２０４）のオープンな株式総会の模様を放送していました。ジョナサンの株主総会がオープンなものであることははじめて知りました。こういう株主総会が増えることはよいことですね。買いたくなってしまいましたが、１０００円の時もあったと思うと、今はちょっと高いです（１３１０　▼４０）。

３月２８日
　４月から内部異動で課を移るため、バタバタしておりまして、更新がほとんどできず申し訳ありません。
　先週は、私の持株では、ダイビル（８８０６）が６連騰で、９５０円を超えてしまいました。もうとっくに売ってもよい時期なのですが、好きな銘柄なので何となく持っていたらこの値段です。これを売って、グルメ杵屋（９８５０）に乗り換えてみたい気もありますし、同じ不動産銘柄で株主優待のあるテーオーシー（８８４１）に乗り換えてもよいのですが。
　先週ウオッチしていた（あまりしていませんでしたが）オンワード樫山（８０１６）ですが、ちょっと上がったくらいで、あまり変動はなかったようです。
　今週は、ちょっと下げ止まっている気がするサガミチェーン（９９００）に注目したいと思います。これもダイビルから乗り換えてもよい銘柄なのですが、ここの株主優待をもらっても、都内に１店舗では、使い道がないので、なかなか買えないのですが。

３月２４日
　連休を利用して、九州方面に行って来ました。九州地方でしか見ることのできないような企業がいろいろ目に入りました。小倉駅前を見渡せば、多くのビルに「小倉興産○号館」という看板がありましたし（小倉興産　９８９１）、福岡では、業績が悪いといえども岩田屋（８２４６）は立派な建物でした。また、丸和（９８７４）もどこかの駅ビルか何かに入っているのが電車から見えました。ジョイフル（９９４２）が作っている別府のジョイタウンの中にある「亀の井イン別府」にも泊まってきました。ジョイタウンについては、時間があるときにじっくり書きたいと思います。
　今日の日経平均は大幅安（１５５１５　▼５０３）でしたが、自分の持株はダイビル（８８０６）が大幅高のため（８９５　△４５）、大幅プラス。ダイビルはもう売り時とは思っているのですが、日比谷ダイビルの中にある東京支店に資料を貰いに行ったときの社員の応対もスムーズでしたし、財務内容もよいので、自分にとってはなかなか売りにくい銘柄です。 　

３月２０日
　木曜日に急落した日経平均でしたが、金曜日はそれを上回る急反発（１６３７８　△６６０）。ほんとうに強い動きです。自分としては欲しい株はだいたい買ってしまったので、このまま上がり続けてもらってもかまいませんし、下がれば下がったでまた何か少し買い足したいと思います。
　また、今週、自分の持株で強かったのは、ダイビル（８８０６）、田崎真珠（７９６８）、キーイングホーム（１７５７）ですが、その中でもキーイングホームがかなり上がってくれたので、この株の含み損が少し解消されました。おそらく、四季報の春号で２０００年３月期の予測が１株益４１円と予想しているため、PERで割安なこの株が買われたものと思います。
　来週、ウオッチしたいのは、ここしばらく底値圏にあるオンワード樫山（８０１６）です。財務良好ですし、株主優待もありますし（内容がいまいちはっきりしませんが）、また、ファッション業界の勝ち組としても注目しています。

３月１８日
　日経平均は急反落でしたが（１５７１７　▼５５０）、自分の持株は上昇しました。ダイビル（８８０６）（８００　△５６）、田崎真珠（７９６８）（３８６　△１１）、キーイングホーム（１７５７）（２８０　△２０）。そして昨日買った東京會舘（９７０１）もとりあえずは上がったのでほっとしました。（４００　△１０）
　東京會舘にはメールで株主優待の食事無料券の内容を質問していたのですが、今日メールが帰ってきました。食事無料券は東京會舘の主要レストラン（株主に発送される事業報告書に書いてあります）で、１２０００円相当の食事ができるということでした。この優待内容でしたら、３９０円で買っていれば、無配になっても３％くらいでまわっていますので、損はしていないと思います。

３月１７日
　今日は東京會舘（９７０１）を買いました。朝方、現在値３７２円で買い気配３６５円、売り気配３８５円のときに３７０円指し値をしたのですが、買えませんでしたので、後場寄りつきを見て、現在値３９０円で買い気配３８９円、売り気配３９０円のところで、３９０円で買いました。終値も３９０円です。自分の判断としては、売りが一巡してこれから上がりはじめるのではないかという読みだったのですがどうでしょうか。ちょっと高くなったところで買ったので、失敗した可能性もありますが、この銘柄は、江戸沢（７４２８）、田崎真珠（７９６８）とともに、一生持っているつもりですので、まあ、多少の値下がりには動じずに行きたいと思います。あと、ここは証券保管振替機構に非合意の銘柄ですので、忘れずに名義書き換えの依頼をしました。



３月１６日
　東京會舘（９７０１）の今日の終値は３６０円変わらずで３６１円の買い気配になっていました。もう買い時なのか、ちょっと悩むところです。株主優待のこととか現在の業績とか会社にメールで金曜日に問い合わせたのですが、帰ってきません。早く帰ってこないかなぁ...あと、ここの会社は有価証券報告書を見たところ、株の含み損が多いです。バブル時に投資したのでしょうか？
　それから、帝国ホテル（９７０８）は２９６５円で３２０円高です。
　自分でも思いますが、ほんとうに話題からはずれる銘柄しかウオッチしていません。




３月１５日
　今日は、生まれてはじめて確定申告に行って来ました。配当金の源泉徴収分の還付申告です。配当金は通常２０％の源泉徴収をされます。所得が低い人については（税の本などを読むと年収９００万円までぐらいとなっています）、還付申告をすると配当金の１０％〜２０％が還ってくるということです。自分の場合、21,500円の配当で4,300円が戻ってくる予定です。私にとっては、なかなか大きな金額です。 　
　日経平均は強いですね。日経平均を基準にすると（日経平均が下がればどの銘柄も下がるという考え方からすると）買える銘柄がなくなってきました。（１５７７９　△２９０） それから、帝国ホテル（９７０８）が久しぶりに値が付いていたようです。ニチレイが持株売却後の１９１１円買い気配からずっと値が付かなかったのですが、１９１１円から比べると相当高い値になりました。（２６４５　−）




３月１４日
　５日の金曜日以来のじり高でどの株も高くなってしまい、今購入を検討できるのは、このところ書いています東京會舘（９７０１）くらいになってしまいました。
　ちなみに、筆者が外食・中食関連銘柄と今まで紹介した銘柄以外でよく見ている銘柄に、ニッショー（８０８６）、トーホー（８１４２）があります。どちらも株主優待が魅力です。また、ニッショーは配当性向５０％メドです。

　おかげさまで、１ヶ月ちょっとで１０００件のアクセスをいただきました。このホームページは、かなり対象者が限られると思っていますので皆様からのアクセス数については期待していなかったのですが、１日に２０〜３０件のアクセスをいただいております。これからもよろしくお願いします。また、さらによりよいホームページにするために、ご意見・ご叱責等なんでもお待ちしております。こちらまでご連絡ください。




３月１２日
　今日はＳＱ算出日でしたが（意味はほとんど分かっていません）、日経平均はあまり下がらずに通過しました（１５４８８　▼１３）。不動産株が活況の中、持株のダイビル（８８０６）が高くなりました（７４３　△３２）。このところの上げで、自分の株式の利益は今までの配当などを入れると２０万円くらいになってきました。一時期、３０万円程度の損失があったときもありましたので、相当持ち直しています。
　今日は、昼休みにぶらぶらと散歩がてら、東京會舘（９７０１）の本館まで行って来ました。ここはドアマンもいますし、ロビーもあるし、言ってみれば客室のないホテルのような感じですね。まあ、自分がこのような結婚式・宴会を主体とするところにあまり行ったことがないからそう思うだけかもしれませんが。場所も皇居前の好立地ですし、１階のロビーをうろうろしていただけですが、雰囲気的には気に入りました。（３７５　▼５）

３月１１日
　今日、家に帰ると東京會舘（９７０１）から会社案内と前期の事業報告書が来ていました。メールでお願いしたのですが、「資料を送りました」というメールもいただきましたし、中に入っていたお礼状も今まで受け取った資料の中では一番丁寧でした。ただ、株価は今日も下がっています（３８０円　▼６）。財務も良好のようですし、ＰＢＲも１倍程度に落ちています。でも、上半期は大幅赤字なんですよね。９９．３月期の予想はちょっと無理があるような気がするのですが．．．買うタイミングもなかなか難しそうです。株主優待の内容がちょっと明確でないため、またメールで聞いてみようと思っています。実質配当利回りも、株式の購入には非常に大きな要素ですし、この会社はいつ無配になるかわからない気もしますので．．．

３月１０日
　きのうは上がった江戸沢（７４２８）ですが、今日は急落です（６０円安の８００円）。まあ、どういう値動きをするのか、しばらく見ていきたいと思います。
　また、今日は東京會舘（９７０１）が急落です（２７円安の３８６円）。今日、ちょっと有価証券報告書を立ち読みしていたのですが、東京會舘の所有地というのは、従業員用の保養所とかを除くと、東京會舘本館くらいしかありません。１株あたりどれくらいの含み益があるかまでは計算できませんでした。買ってみたい気もするのですが．．．ＰＥＲはすごくすごく割高なんですよね。まあ、会社に請求した資料が来てから検討してみたいと思います。

３月８日
　今日は、江戸沢（７４２８）がストップ高（８３０円）で引けました。新たな材料が出たわけではないと思われますので、店頭株等の小型株の急騰にみられる最近の相場にのって、出遅れ感のある江戸沢が買われたのではないかと思います。６２０円から６３０円くらいで５００株買い足そうと思っていたのですが、ちょっと無理になってしまいました。個人的には配当や優待券から考えると、まだまだ割安と思いますが、あしたはどうなるでしょうか？買い残が５００株しかなかったため、下がるのでしょうか？また、明日以降の相場が楽しみです。

３月７日
　先週は、金曜日に日経平均は７００円高になりました。「不景気の株高」なんていう人もいますが、個別株を見れば、まだまだ安い株も多いですし、まだ日経平均は１５０００円を割っているわけですし、昨年秋頃までは、１５０００円割れは買い、なんていう時期があったことからすると、まだまだ株が高いわけではないと思います。
　先週ウオッチしていた銘柄は、東京會舘（９７０１）は４１１円と下がり止まりません。豊田通商（８０１５）は金曜日の日経平均上昇につられちょっと高くなりました（３２１円）。帝国ホテル（９７０８）は、ニチレイの株売却報道後は売買がなく、買い気配が徐々に上がっています（２０８５円買い気配）。グルメ杵屋（９８５０）は８５０円前後をうろうろしています。
　持ち株では、ダイビル（８８０６）が下がっていましたが、金曜日に大きく値上がりし（６９５円）、田崎真珠（７９６８）が徐々に上がっています。江戸沢（７４２８）も上がっていますが、もう５００株買い足したいので、あまり上がって欲しくありません。
　今週は、帝国ホテルを除いて、先週と同じものをウオッチしていきたいと思います。

３月２日　
　日経平均は３００円安と大幅下落。ダイビル（８８０６）がまた下がっています。
　第一ホテル（９７１０）の赤字幅拡大が報道されていましたが、ホテル業界はどこも苦しいようです。鴨川グランドホテル（９６９５）、新阪急ホテル（９７２４）、ロイヤルホテル（９７１３）、ホテル、ニューグランド（９７２０）、京都ホテル（９７２３）、東急ホテルチェーン（９７２５）．．． 　
　第一ホテルは、大株主が長銀のため特に苦しいと思います。
　黒字を安定的に保っている企業に、帝国ホテル（９７０８）と北海道で大規模旅館を多数経営するカラカミ観光（９７９４）があげられますが、カラカミ観光は北海道経済の停滞に伴い、どうなるか不安なところです。北海道内では、旅行会社に申し込むと、かなり格安の価格で宿泊できるようですが、採算はとれているのでしょうか？ 　

３月１日
　日経平均は軟調に推移。持ち株では、ダイビル（８８０６）が下がり続けています（まだ含み益はありますが．．．）。 　ウオッチしているものでは、東京會舘（９７０１）の下げは止まりません。今日は、４３０円で、その後も４３０円の売り気配でした。それから、帝国ホテル（９７０８）は、１９４１円の買い気配ということで、前週比で買い気配が３０円上がりました。まあ、帝国ホテルはとても買える値段ではないので、見ているだけですが。
　また、グルメ杵屋（９８５０）は９円安の８４１円（大阪）です。もう少し下げってくれれば買いです。もうそろそろ指し値を入れたい時期です。
　そういえば、今日、ついにコムソン社（６３１８）が２度目の不渡りを出しました。株価１０円でもしぶとく生き残っていたのですが...

２月２８日
　先週も引き続き、店頭市場が堅調でした。筆者がウオッチしている銘柄でも、エフテック（７２１２）が急伸し、ちょっと手の届かないところまでいってしまいました。アナリストの中には、店頭市場の評価はこれでもまだ低い、という論調も多いようですが、これだけ上がってしまうと、なかなか買いにくい展開です。
　
　今週、筆者が重点的にウオッチしたい銘柄は以下の４銘柄です。
東京會舘（９７０１）・・・どこまで下がるのか
豊田通商（８０１５）・・・３００円を切ったが下げ止まったかどうか。トヨタ系だから経営不安はあまりなさそうだが、株主優待はなにもない。PBRは低くなってきた。
帝国ホテル（９７０８）・・・第２位の大株主のニチレイが全株を売却したとの報道があったが、これからどうなるか。株価は１９１１円の買い気配でここ何日か続いているようだ
グルメ杵屋（９８５０）・・・少し下がってきた。つっこみがあれば買いたい。